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价格逼近3.3万元/吨、龙头跨界布局！多晶硅新一轮行业洗牌已然开启？
发布时间：
2026-10-06 00:00
价格逼近3.3万元/吨、龙头跨界布局！多晶硅新一轮行业洗牌已然开启？
“做一年，是活下去的艺术；看三年，是选赛道的眼光；想十年，是定义未来的魄力。”行业领袖也是硅料龙头协鑫科技掌舵人的朱共山SNEC期间一语道破新周期之下，光伏企业面临的生死抉择。
作为曾经“拥硅为王”的多晶硅赛道当下也面临同样的抉择，是坚守还是跨界转型？对此，硅料企业似乎已经有了答案。
01
供需失衡持续发酵
多晶硅价格再度进入下行周期
当前，国内多晶硅市场深陷弱势底部，成交、库存、供给、需求四组数据均指向持续下行的价格周期，行业底部承压态势加剧。
从市场成交现状来看，硅业分会消息显示，本周多晶硅交易活跃度低迷，仅有少量企业签订新单，签单总量与上周持平，但成交价格重心持续下移。核心矛盾集中于高企的行业库存与持续释放的新增供给。行业库存长期维持高位，即便企业阶段性转移库存，终端硅片环节并未形成有效消化，下游采购普遍持观望态度，主动补库意愿近乎消失。
价格层面，2026年年初，硅料价格曾经一度处于近6万元/吨的高位，2-4月硅料价格直线下跌，价格逼近3.6万元/吨，跌幅近40%。4月初至5月底，两个月时间价格企稳，行业一度认为这就是硅料价格的“底”。然而从5月底开始，硅料价格再次开启下跌模式，连续5周下跌，价格直逼3.3万元/吨。
数据来源：硅业分会
供给端，增量压力持续释放，6月头部企业复产、增产计划落地，叠加半年财报节点，硅料企业为改善现金流、控制库存，出货意愿大幅提升。需求端同步疲软，下游硅片企业压价采购，倒逼硅料企业以价换量，价格持续小幅下探。
从月度供需节奏来看，硅业分会披露数据显示，截至4月底，多晶硅行业库存约为50.6万吨，5月产量8.45万吨，6月9.3万吨，整个行业依然处于累库存阶段。
可见，行业产能释放节奏与终端需求长期错配，此前行业开工与产量维持高位运行，即便阶段性下调开工负荷，存量产能基数依旧庞大，供需失衡的格局难以快速修复，硅料企业只能持续让利换取订单，市场价格底部不断下移。
02
绿电、能耗双重政策落地
行业准入规则迎来重塑
市场自发调节无力扭转行业无序内卷，顶层政策与强制标准同步出台，从绿色电力消费、单位能耗两大维度设置硬性约束，多晶硅行业将迎来强制性供给侧出清，产业底层规则彻底改写。
6月22日，国家发改委等四部委联合发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法》，明确将多晶硅与电解铝、钢铁、水泥等高耗能制造行业统一纳入绿电消费考核体系。
2025年，国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司发布关于2025年可再生能源电力消纳责任权重及有关事项的通知。文件明确，2026年，多晶硅行业绿电消费比例区间26.2%～70%。当时文件明确，对钢铁、水泥、多晶硅和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例完成情况只监测不考核。而随着国家发改委42号令的发布，重点用能单位绿电消费比例成为硬性考核项。
从国家发改委公布的多晶硅绿电消费比例数据来看，多晶硅生产大省、四川、云南、青海绿电消费比例均在70%的高位，新疆、内蒙也达到30%。
此外，能耗限额标准大幅收紧，为划定落后产能清退红线。2025年9月国家标准委发布多晶硅能耗限额征求意见稿，拟修订的多晶硅单位产品综合能耗1级、2级、3级分别≤5、5.5和6.4kgce/kg，相比目前正在执行的≤7.5、8.5和10.5kgce/kg大幅收紧。标准落地后，能耗不达基准线的企业需要限期完成整改，整改后仍无法达到准入门槛的生产线将直接关停。
两套政策形成组合拳：绿电考核长期抬高用能成本，能耗标准短期淘汰低效产能，过去依靠高能耗、低成本扩张的中小硅料企业生存空间被大幅压缩，行业优胜劣汰速度加快，依靠规模内卷的粗放发展模式彻底走到尽头。
03
龙头坚守主业同步跨界转型
海外产能冲击国内产业格局
面对周期亏损叠加政策收紧的双重压力，国内硅料龙头举动不一。
日前，硅料龙头通威股份宣布为旗下子公司通威太阳能增资50.6亿元，优化优化子公司资产负债结构，增强其资本实力与抗风险能力。此外，通威收购另一家硅料巨头青海丽豪事项还在进行之中。
其余头部企业则意识到单一硅料业务难以抵御市场波动，纷纷主动调整产业布局，寻找能够对冲周期风险的第二增长曲线。
SNEC期间，协鑫科技联席CEO兰天石表示：“董事长给我的任务是，三年之内光伏产品营收占总营收的比例降到20%。”作为手握颗粒硅差异化技术优势的硅料龙头，协鑫科技的转型大幕已然开启。他们不再局限于光伏材料赛道，而是规划搭建起覆盖硅、锂、碳三类材料的完整产业生态。而且协鑫科技明确表示不再参与光伏行业内部产能兼并扩张，可见在硅料产能市场化出清方面，协鑫科技难有动作。
同样选择跨界布局的还有大全能源，依托自身积淀多年的电力电子技术储备与行业标准制定经验，跳出光伏材料制造的固有范畴，重金投入60亿元布局智慧能源基地建设，将业务触角延伸至储能设备、AI 算力中心配套供电设备赛道。就在SNEC展会上，大全能源正式发布了MW级固态变压器产品。可见转型之路，筹备已久。
两家企业虽切入的新赛道各不相同，但底层逻辑高度一致，均是依托自身既有技术积累，脱离硅料内卷红海，寻找不受光伏周期束缚的高景气赛道。
此外，新特能源也在加紧多元业务布局，逐步降低多晶硅板块在整体营收中的权重，将经营重心向光伏电站开发运营、储能及电气设备制造倾斜。根据其2025年财报，多晶硅营收占比已降至仅19.17%，低于其电站营收占比，甚至低于逆变器等电气设备营收占比。曾经的核心业务，如今已退居次要位置。
国内龙头集体转型的同时，海外多晶硅产能建设正持续推进，给本土产业增添外部竞争变量。中东地区依托得天独厚的低成本绿电资源，建成10万吨高纯硅生产项目并实现全流程稳定投产；澳洲也依托本土可再生能源扶持政策，完成5GW晶硅基地可行性论证，计划打造面向全球出口的硅料产能。海外产能的崛起，正在冲击中国多晶硅“一家独大”的全球地位，对国内企业的出口市场和定价权构成长期挑战。
结语：多重变量共振
多晶硅行业质变箭在弦上
当前多晶硅行业正处于周期底部、政策变革、企业转型、海外产能扩张四重周期叠加的关键节点，市场、政策、企业端三轮力量同步轮动，行业深层次变革已箭在弦上。
短期来看，高库存、供给过剩将持续压制多晶硅价格，低价竞争、企业亏损仍是行业常态；中期维度，绿电考核、严苛能耗标准将加速低效中小产能出清，行业集中度持续提升；长期视角下，头部企业全面摆脱单一硅料业务束缚，向储能、锂电材料、电力设备等新能源综合平台转型，叠加海外低成本产能持续投放，全球多晶硅产业格局将彻底重构。
过去依靠扩产内卷、低价厮杀的行业发展模式宣告终结，以技术、低碳、多元布局为核心的高质量发展时代正式开启。穿越本轮深度调整周期后，多晶硅行业将完成产能出清、产业升级、全球布局三重质变，真正实现从规模扩张向价值增长的转型。
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