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央企“大撤退”，新能源规则大变！近两月21家国央企“转让”，超10GW“废止”
发布时间：
2025-12-31 00:00
央企“大撤退”，新能源规则大变！近两月21家国央企“转让”，超10GW“废止”
就这短短两个月时间，21家央国企密集转让新能源资产，超过10GW的风光项目中止、废止——这一连串的数字，再次把行业舆论推到风口浪尖。随着全国各省136号细则的不断公布，局势逐渐明朗，目前已有六省增量项目竞价结果已出，华东、华北，西南、西北、华南都有典型省份出具。随着新能源电改的推进，央国企的这些产业“重估”与战略“大撤退”。并不是不是简单的“抛盘”或“跑路”，而是一场真正的能源变局正在重塑。（如果觉得不错的，烦请给个关注，点个赞！多分享给需要的朋友，大家可以一起再留言区探讨交流，有不对的地方评论区予以指正）
一、从“火热”到“退潮”：央企为何频频出手？
今年以来，央国企密集挂牌转让光伏与风电资产。三峡集团以1元底价转让云南曲靖晶瑞新能源49%股权，国家电投旗下五凌电力拟出售4家新能源公司股权，中广核风电谋划剥离惠州、汕尾项目。京能集团、东方电气、华能集团等也在相继行动。
从表面看，这是央企的“退场”，但背后实质却是一次系统性的“价值重估”。被挂牌转让的项目，多为早期布局的户用或集中式光伏电站，这些电站在过去几年曾是利润奶牛，如今却成了“鸡肋资产”。
原因不难理解——市场环境剧变、收益骤降、限电频发，导致项目现金流恶化。尤其是2025年电力全面市场化后，光伏项目电价不再保底，而是完全由市场竞价决定。山东首批竞价价格仅0.225元/kWh，与度电成本几乎持平，甘肃、新疆、云南等地部分项目甚至跌至0.195元/kWh，被业内戏称为“地板价”。
与此同时，限电率迅速上升。过去光伏的弃电问题主要集中在西北，如今东部、中部也难幸免。江苏、湖南、河北、山东等地限电率普遍突破10%，部分地区甚至高达40%。这种局面下，“发得出上不了网”的困境，让不少央企不得不止损、转让。
二、多重压力叠加：从“黄金时代”到“冰河期”
央企的撤退并非个例，而是整个行业深陷困局的缩影。从上游到下游，光伏产业正遭遇多重夹击：
1. 电价市场化带来的收益骤降
136号文落地后，全国30个省市陆续出台配套细则。集中式光伏、风电需通过市场竞价定价，告别“保底收益”。电价每下降0.1元/kWh，项目IRR（内部收益率）将下降约2~3个百分点。多数集中式光伏项目IRR已跌至3%以下，远低于央企投资底线。
2. 限电与消纳双重压力加剧
配网瓶颈制约、负荷中心远离，使得“送不出”“用不上”成为常态。尽管国家电网启动8250亿主配网升级工程，但从设备招标到施工落地需要周期，短期内难解燃眉之急。
3. 技术迭代与资产贬值
2025年，量产组件效率已突破25%。老旧组件、PERC产线逐步被淘汰。过去几年建设的电站效率低、衰减快、运维成本高，资产贬值不可避免。
4. 产能过剩导致行业内卷
全球光伏产能超过需求两倍。中国在硅料、硅片、电池、组件四个环节的全球份额超85%，但产能利用率不足60%。硅片、电池、组件价格持续下跌，全产业链毛利率降至-0.08元/W。
结果就是，全行业陷入“卷规模、卷价格、卷成本”的死循环。企业越扩产越亏，越投越陷，央企自然要做“减法”。
三、央企撤退≠退场：从“分散开花”到“集中主攻”
表面上看，央企在“撤退”，实际上是在“集结”。各大电力央企正在将资源集中投向“风光大基地”与“零碳产业园”项目。
1. 战略聚焦大基地项目
华能、大唐、国家电投、三峡等集团纷纷将工作重心转向“沙戈荒”等超大规模新能源基地。单体项目规模动辄千万千瓦，单个投资高达400亿元。凭借资源集中、成本低廉、输电条件完善，大基地成为央企新主战场。
2. 向“源网荷储一体化”转型
单纯发电模式已无法支撑央企的盈利要求。新的趋势是：建设综合能源系统，包括光伏、储能、氢能、智慧电网、零碳园区，实现发、储、输、用全链条整合。这样不仅能参与市场化交易，也能提升度电收益的稳定性。
3. 以新代旧、以智提效
存量电站进行组件替换和智能化改造，通过AI巡检、智能运维降低成本，提高利用小时数，延长资产寿命。
央企并不是“退出新能源”，而是在“重塑新能源”。
把不赚钱的剥离掉，把确定性高的留住，这才是理性的资产管理。
四、六大政策叠加：新能源游戏规则全面重构
自9月以来，政策密集出台，新能源市场的底层逻辑被彻底重写：
136号文：电价机制市场化，各省竞价分化显著，收益差距拉大。
1192号文：推动容量电价和就地消纳机制，为新能源建立新的价格支撑体系。开启近消纳，少干扰电网模式。
输配电价改革：电网从“按电量收费”转为“按容量收费”，光伏电站需承担更多固定成本。
《电力市场计量结算规则》：明确新能源电量交易与结算方式，防止电网设立不平衡资金池。
《新能源就近消纳通知》：提出自发自用比例不低于60%，鼓励分布式与零碳园区协同发展。
这意味着新能源从“补贴驱动”正式迈向“市场博弈”时代。过去靠政策红利的时代结束了，新的游戏规则更强调竞争力、稳定性与市场响应。
写在最后：从“撤退”到“重生”，新能源的下一个拐点
央企转让潮，是新能源行业的一次“去泡沫化”进程。光伏行业在经历从“过热”到“理性”的转型阵痛。这一轮调整，不仅仅是资本层面的“瘦身”，更是行业发展逻辑的转变——
从“速度优先”到“质量为王”；
从“补贴时代”到“市场时代”；
从“分散开花”到“集中突破”。
未来的新能源市场，将是大者恒强的时代。
只有拥有技术、成本、产业协同与资本实力的企业，才能在新规则中活得更好。而央企的撤退，并非败退，而是为下一轮高质量布局清空跑道。
2025，是新能源改革的“元年”；
2026，将是新能源格局重塑的起点。
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